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红框内的图片是10%的股票和90%的债券。其年化回报率接近8%。与纯债券相比，其波动性更好，收益率也更好。从收入的角度来看，所以盈利是有道理的。在这种混合投资组合中，从波动性和收入的角度来看，股票确实是不可避免的，而且在流动性最强的市场中，它可能是一种可以增加你收入的资产。以上，是富国天翼基金经理唐一恒在近日举办的第十届富国论坛上发表《股权资产时代》主题演讲时的精彩观点。

天天基金网所有基金富国天翼价值组合A 手机访问当前基金品种页面。成立16年来，富国天一基于维权退货已超过24次。也经历了三代基金经理。 2019年7月，唐一恒成为富国天一第三代监护人，也是首位女性管理者。

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第三，也是最重要的一点，突破后，债券收益率大幅下降。从股票交易者的角度来看，债券收益率或者无风险收益率的下降，才是真正打开了股权投资的大市场。因为这是我们最重要的分母，即贴现率的负面影响。以前在银行理财市场，不一定要做股权，非标投资多也可以做；但现在，这是不可能的，所以你必须了解你的投资组合或向客户的推荐中的股权投资。可能还有股权投资，这是无法避免的。

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我们的股权策略框架也从纯粹自上而下发展到慢慢分解结构性机会。尤其是2017年至今，你会发现市场的结构性机会大于Beta机会，机构投资者的回报率也远大于Beta机会。回报率远高于散户。原因来自于自下而上的深度挖掘而非自上而下的宏观驱动。闹了好久，唐姨就靠着这个办法，坚守在天义的位置上，不肯离开。她的脸很棒。迪拉美12-18 20:13。

2020年底资管新规出台的时候，我感觉是整个权益市场一个伟大时代的开始，包括我们今天开会的主题，叫做权益资产的伟大时代。未来如果想在理财市场，无论是做绝对收益还是相对收益，在整个资产短缺的情况下，都无法避免股权投资。